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铝市周评：电价上涨促成伦铝提前止跌

上周（7月4日-7月8日）伦铝止跌回升。周一伦铝以1693.5高开后，盘中略有震荡，较低到达1682.5美元。随着抄底盘涌入，铝价连续5日持续上扬，周五较高到达1790，收盘1784.5，较前一交易周增加95.5美元。全周成交量为280383手，周比减少65283手；持仓量为423855手，周比增加14160手；库存量为531050吨，周比减少7050吨。

上周美国经济形式表现较好。美国商务部上周二公布，经季节调整后，5月工厂订单增加2.9%，明显高于4月的上升0.7%，为2004年3月以来较高增幅。上周三美国供应管理协会(ISM)公布，6月非皮带机制造业指数升至62.2，高于5月的58.5和分析师预估的中值58.0。美国《华尔街》上周公布的较新经济调查结果显示，经济学家普遍预测美国经济将继续温和增长。该报在6月中旬对56名经济学家进行的这项调查显示，今年下半年美国经济的增长速度以年率计算将略低于3.5%，人们对通货膨胀的担忧有所减轻。美国经济的温和增长119井盖、井圈有助于目前伦铝价格的止跌回升。

近期电力问题再度成为热点，并成为促进伦铝提前止跌回升的主要动力。欧洲因电价的上扬，炼铝厂的财务压力进一步增加，部分产能面临关闭。尽管面临关闭的铝厂中有的较终可能会与当地电力供应商续签供电合同，但在今后个月中其中相当一部分看来难逃关闭的命运。周一匈牙利一家铝生产商—匈牙利铝业公司（Magyar Alumi智能卡nium）表示，由于电费高涨以及美元走强，该厂无法盈利，将从2006年1月起关闭其电解铝厂。

美铝上周一表示，美国邦纳维尔电管局（Bonnev铝丝焊线机ille Power Administra与此同时tion）向太平洋西北部三家铝业公司提出的所谓“用电优惠”计划实际上可能使铝厂发展陷入危机。按照邦纳维尔电管局提出的2006－2011年用电优惠计划，美铝公司、哥伦比亚福斯铝业公司（Columbia Fall Aluminum）、金色西北铝业公司（Golden Northwest Aluminum）和一家造纸厂共将获得5900万美元的电价优惠。尽管有这个用电优惠计划，但目前太平洋西北部地区铝厂的平均电费已经比全球平均水平高出50%，这使得很多铝厂发展陷入危机。各家公司目前只能不情愿地推行这个计划，并希望能签订一个更长期的合约，以保证用电稳定性。

印度第二大铝生产商--印度国家铝业公司(NALCO)尽管正在扩建产能，目前却因电力供应不足不得不削减产量。正常情况下公司电厂约有25万吨煤炭，但上个月却全部耗尽，因而决定减产。由于电价问题导致的铝厂的减产已经成为近期多头借此发动攻势的导火索。

从技术上看，上周五伦铝形成了一根57.5美元的大阳线。铝价在上升的过程中，成交量明显增加，持仓量开始减少，表明上周五伦铝上升力度较强，空头的平仓盘成为了伦铝上扬的主要动力。上周五伦铝的大幅上扬明显改变了近期形成的弱势格局，极大的鼓舞了多头的人气。特别是伦铝在7月1日和7月4日连创新低的情况下能够迅速回升，表明伦铝前期的连创新低带有一定的诱空性质。从周线图上看，上周伦铝形成了一根91美元的大阳线，其阳线实体为今年5月16日反弹以来的较大单周上升幅度，结束了伦连续两周的下跌行情。

从技术指标上看，伦铝5日均线开始上穿30日均线，抛物线止损指标进入多头市场，逐步向有利于多头的方向发展。从日线组合上看，尽管上周五伦铝大碰焊机幅上扬，但铝价因短期升幅较大，一方面面临多头获利回吐的压力。另一方面，铝价在上升的过程中，还将面临着6月20日反弹高点1803的压力。同时伦铝自今年3月11日较高点2016美元到7月4日较低点1682.5美元这轮下跌行情0.382的黄金分割位在1810一带。因此预计伦铝从弱势格局开始向有利于多头的方向转变，近期上方的阻力位在1810一带。